Computer File

Perbedaan rata-rata nilai teoritis waran dan rata-rata harga pasar waran berdasarkan periode waktu jatuh tempo di Bursa Efek Jakarta

Pasar modal di Indonesia yang diwakili oleh Bursa Efek Jakarta
(BEJ) berkembang cukup pesat. Hal ini ditandai· dengan semakin
banyaknya instrumen keuangan yang ditawarkan. Salah satu instrumen
keuangan turunan yang cukup menarik adalah waran karena
memungkinkan pemegang waran untuk membeli saham pada tingkat
harga yang telah ditentukan dengan periode waktu tertentu. Dikenal dua
kondisi waran yaitu waran pada posisi in-the-money yang memiliki nilai
intrinsik dan nilai waktu serta posisi out-of-the-money yang hanya memiliki
nilai waktu. Nilai waktu dari sebuah waran cenderung menurun seiring
dengan semakin dekatnya waran tersebut kepada waktu jatuh temponya.
Penelitian ini mencoba menguji adakah perbedaan rata-rata nilai
teoritis waran dan juga perbedaan rata-rata harga pasar waran seiring
dengan semakin dekatnya waktu jatuh tempo waran tersebut. Nilai teoritis
waran diperoleh dengan menggunakan model Black-Scholes dan harga
pasar waran diperoleh dengan melakukan pengamatan terhadap harga
yang terdapat di Bursa Efek Jakarta. Selain itu penelitian ini juga mencoba
menguji apakah terdapat perbedaan antara rata-rata nilai teoritis waran
dengan rata-rata harga pasar waren.
Analisa deskriptif yang dilakukan terhadap data memberikan hasil
bahwa te~adi penurunan rata-rata dari harga pasar waran dan nilai teoritis
waran dengan adanya perbedaan jangka waktu.
Hasil pengujian hipotesis dengan menggunakan uji beda rata-rata
menunjukkan bahwa pada posisi out-of-the-money saja terdapat
perbedaan yang signifikan dalam rata-rata nilai teoritis waran yang
memiliki perbedaan periode waktu jatuh tempo sedangkan untuk rata-rata
harga pasar waran tidak terdapat perbedaan pada posisi in-the-money
maupun out-of-the-money. Perbedaan rata-rata harga pasar waran dan
rata-rata nilai teoritis waran terjadi pada posisi out-of-the-money mungkin
diakibatkan karena kecenderungan investor yang kurang tertarik dengan
waran. Hal ini dibuktikan dengan hanya ada beberapa waran saja yang
berada pada kondisi in-the-moneyyang dapat menguntungkan investor.
Kata kunci: waran, model Black-Scholes, nilai teoritis waran, harga
pasarwanm

Ketersediaan

Informasi Detail

Judul Seri

No. Panggil

332.642 SET p

Penerbit

Bandung : Magister Manajemen Program Pascasarjana Universitas Katolik Parahyangan., 2005

Deskripsi Fisik

vii, 74 p. : il. ; 29 cm

Bahasa

Indonesia

ISBN/ISSN

-

Klasifikasi

332.642

Tipe Isi

-

Tipe Media

-

Tipe Pembawa

-

Edisi

-

Subjek

WARAN - HARGA PASAR

Info Detail Spesifik

95456T/DIG - PMM

Pernyataan Tanggungjawab

Herry Setiawan

Versi lain/terkait

Lampiran Berkas

Komentar