Text
Contagion selama krisis keuangan di ASEAN, berasal dari Indonesia atau Thailand? : Kasus data pasar modal
Penelitian ini mencoba menemukan contagion selama krisis keuangan di negara Asean-5 (Indonesia, Malaysia, Philippines, Singapore, dan Thailand) yang dimulai pada bulan Juli 1997. Selain itu penelitian ini mencoba menemukan apakah contagion berasal dari Thailand—sebagai pasar dimana kejutan (shock) pertama terjadi—atau dari Indonesia—sebagai pasar yang terparah menderita krisis. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data composite index dan kapitalisasi (dalam juta US Dollar) pasar modal negara Asean-5. Sampel yang akan diteliti meliputi periode November 1995 sampai Agustus 2003. Vector error correction model (VECM) digunakan untuk menemukan ada tidaknya contagion di pasar selama krisis keuangan.
Dalam penelitian ini contagion didefinisikan sebagai penyebaran krisis keuangan karena perubahan prilaku investor dan agen keuangan. Perubahan prilaku pelaku pasar menyababkan kejutan (shock) disebarkan melalui mekanisme hubungan baru antar pasar yang tidak ada selama kondisi normal. Terjadinya Contagion dalam penelitian ini ditandai dengan peningkatan berarti pengaruh jangka pendek suatu pasar yang menularkan krisis terhadap pasar yang lain.
Penelitian ini menemukan bahwa contagion terjadi selama krisis keuangan melanda negara Asean-5. Ditemukan contagion secara meyakinkan berasal dari Indonesia terhadap Malaysia, Philippines, Singapore, dan Thailand. Sedangkan contagion yang berasal dari Thailand ke Indonesia, Malaysia, dan Philippines hanya terjadi pada awal masa krisis sekalipun tidak terlalu meyakinkan kecuali untuk Philippines. Penelitian ini juga menemukan bahwa setelah krisis, pengaruh jangka pendek baik pasar Indonesia maupun pasar Thailand terhadap pasar lain lebih rendah dibandingkan sebelum krisis. Berarti prilaku pelaku pasar setelah krisis lebih tidak saling terpengaruh oleh pasar Indonesia dan Thailand dibandingkan pada masa sebelum krisis.
Barcode | Tipe Koleksi | Nomor Panggil | Lokasi | Status | |
---|---|---|---|---|---|
tes512 | T/DIG - PMM | Tesis | 332.4 UTA c | Gdg9-Lt3 | Tersedia namun tidak untuk dipinjamkan - No Loan |
Tidak tersedia versi lain